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[公告]吉峰农机:增资四川吉康农机水利水电工程建设有限责任公司可行性研究报告

作者: 中国机械设备网 发布时间: 2020年03月24日 16:14:19

[公告]吉峰农机:增资四川吉康农机水利水电工程建设有限责任公司可行性研究报告   时间:2012年10月26日 00:15:32 中财网    

[公告]吉峰农机:增资四川吉康农机水利水电工程建设有限责任公司可行性研究报告


吉峰农机连锁股份有限公司增资四川吉
康农机水利水电工程建设有限责任公司







编制部门:网络拓展部
报告日期:二零一二年十月



目 录

目 录 ................................................................................................................. 2
第一章 投资概况 ................................................................................................ 3
一、项目概况....................................................................................................... 3
二、投资主体....................................................................................................... 3
三、投资金额....................................................................................................... 3
第二章 项目背景与必要性 ................................................................................. 4
一、宏观政策背景............................................................................................... 4
二、农机行业现状............................................................................................... 5
三、项目投资必要性........................................................................................... 6
第三章 投资实施计划 ......................................................................................... 6
一、投资目的....................................................................................................... 6
二、资金保障....................................................................................................... 7
第四章 项目风险及应对 ..................................................................................... 7
一、行业风险....................................................................................................... 7
二、市场风险....................................................................................................... 8
三、经营风险....................................................................................................... 8
四、政策风险....................................................................................................... 9
第五章 项目可行性分析 ..................................................................................... 9
一、行业分析....................................................................................................... 9
二、经营分析..................................................................................................... 10
三、经济效益分析............................................................................................. 11
四、项目投资结论............................................................................................. 11

第一章 投资概况

一、项目概况

地处募投项目“直营连锁店建设”中成渝经济区--成都所在地的四川吉康农机
水利水电工程建设有限责任公司(以下简称‘四川吉康’)注册资本1000万元,为
吉峰农机连锁股份有限公司(以下简称‘公司’或‘吉峰农机’)下属专业经营农
机流通业务的全资子公司。经营范围包括:销售农用载货汽车及工程机械;农林牧
渔机械配件制造;水利水电设备安装工程;商品批发与零售;商务服务业。项目拟
通过吉峰农机对四川吉康进行增资2715.57万元,变更注册资本为3715.57万元。

二、投资主体

吉峰农机
吉峰农机创立于1994年,正式运营于1998年。2008年1月,经四川省工商局
核准,公司体制由有限公司整体变更为股份有限公司。2009年9月29日正式通过
中国证监会创业板上市审核,10月30日成功登陆深交所创业板,上市挂牌交易。
目前,吉峰农机是我国农机流通行业唯一一家上市公司,公司总股本为35740万股,
在资本市场备受关注。吉峰农机经过十多年的行业探索与辛勤经营,逐步发展成为
一家具有先进连锁商业模式、发达零售网络体系、专业技术服务水平、丰富管理经
验和突出人力资源优势的农机流通行业领军企业。
2012年1-6月,公司营业收入为268,617.42万元,同比增长9.88%;营业利
润为8,408.68万元,同比增长23.06%。

三、投资金额

本项目需要吉峰农机投入资金2715.57万元对四川吉康进行增资,使注册资本
达到3715.57万元。

资金来源:拟使用剩余超募资金101.4万元及通过调整募集投资项目“直营连
锁店建设项目”地点(详见同日披露的《关于调整募集资金项目投资实施地点及项


目建设期的公告》及相关文件)将未投入使用的全部剩余募集资金2,614.17万元,
共计超募(募集)资金2,715.57万元完成本次增资事宜。

第二章 项目背景与必要性

一、宏观政策背景

中央农村工作会议曾做出了积极发展现代农业、扎实推进社会主义新农村建设
的重大决策,把发展现代农业作为新农村建设的着力点和首要任务。农业机械化是
现代农业最基本、最显著的特点,推进农业现代化必须首先发展农业机械化,食品机械设备网,这是
农业现代化建设的必由之路。农业机械化是现代农业的要素,发展农业机械化是改
善农民生产生活条件、增加农民收入、缩小城乡差别、促进农业和农村经济发展的
重要途径。
近几年来,随着我国国民经济持续稳定地增长,我国已具备工业反哺农业的经济
实力,财政实力和发展条件。在建设现代农业和社会主义新农村进程中,国家对农业
和农机的重视、支持和保护力度在加大,为加速农业机械化的发展注入了强大的推
力。由于中国农机工业受我国经济刺激计划、农机购置补贴以及产业振兴政策等一
系列利好因素的影响,呈现出了前所未有的火爆。随着国家对农机行业各种倾斜政
策的出台和农民收入的不断增加,我国农业机械化的发展出现了重要的转机,进入了
快速发展的机遇期。
2012年2月1日,《关于加快推进农业科技创新持续增强农产品供给保障能力
的若干意见》的中央“一号文件”正式下发。这是中央“一号文件”连续9年聚焦
“三农”。“一号文件”特别强调要加快农业机械化,改善农业设施装备条件,不断
夯实农业发展的物质基础。与此同时,2012年度农机购置补贴与农机市场规模也将
大幅提高。受国家对农业的政策倾斜和农机补贴的大力推动,预计2012年农机行业
增幅将达20%左右,全年农机市场总量将超过3200亿元。“一号文件”明确了农机
购置补贴只增不减。同时,2012年度农机购置补贴将远超2011年的175亿元达到
200亿元以上的水平。


二、农机行业现状

2011年全国农机总动力达到9.7亿千瓦,同比增长4.5%。大中型拖拉机、水稻
插秧机、玉米联合收获机拥有量分别达到430万台、40万台、17万台,分别比上年
增长18%、30%、38%。拖拉机大型化、动力机械和农具配套化的趋势逐步显现。同
时,薄弱环节机械化生产取得较大突破,玉米收获机械化水平达到33%,比上年提
高7个百分点。水稻机收新增1900万亩,总面积首次突破3亿亩大关,机收水平超
过67%。水稻机械化种植水平达到25%,同比提高4个百分点。全国完成春季机耕
6.41亿亩,同比分别增加3.4%,农机抗旱灌溉小麦面积超过8000万亩次。夏收小
麦、夏玉米、冬小麦机播水平分别达87.8%、77%、86%,再创新高。
至2011年底,我国农机专业合作社达到2.7万个,比上年增加23%,成为带头
应用农机化新装备新技术的主要力量。全国水稻机插秧技术实施面积突破1亿亩,
保护性耕作面积新增1900万亩;农机深松整地面积达到1.6亿亩,比上年增加2100
万亩。农机化新技术新装备的广泛应用,进一步提高了农业的劳动生产率、土地产
出率和资源利用率,增加了农民收入,促进了农业可持续发展。
购机补贴被国家确定为重要的支农惠农政策,中央和地方农机具购置补贴资金
规模和范围逐年增加。2004年至2011年,中央财政投入农机具购置补贴的资金分
别为0.7亿、3亿、6亿、20亿、40亿、130亿、155亿、175亿,连续数年翻番增
长。2012年中央财政农机购置补贴资金达200亿元。另据农业部农机化管理司近日
公布,中央财政今年还将新增2012年农机购置补贴资金15亿元。补贴政策效应显
著,拉动农机消费需求不断升温,农机工业产销两旺,农机装备总量加快提高、结
构加快优化。2012年上半年,农机工业延续持续的增长态势,1-6月,全国农机行
业累计完成工业总产值1439.81亿元,同比增长18.05%,完成销售产值1393.8亿
元,同比增长17.8%;累积产销率为96.8%。

在农机补贴政策带动下,农机流通业得到快速发展,已经成为农业机械化的重
要支撑。农机补贴政策的有效实施离不开农机流通的市场运作,农机补贴与农机流
通市场运作相辅相成的。只有农机流通做好了,农机补贴问题解决好了,农机行业
才能迅速成长,在国家农机购置补贴政策的引导下,未来我国农机产业将得到更好、


更快的发展。

三、项目投资必要性

农业机械、载货汽车、工程机械和通用机电组成吉峰农机四大业务板块,根据
经营工作要求,公司主要经营业务将由原来的业务管理中心转变为以事业部制管理
运营平台,通过集团独立的专业化事业总部来实现对各个业务板块的集团化运作管
理,推动各事业部发挥经营管理的积极性和创造性,灵活自主地根据各自的市场情
况制定良好的战略规划,从而提高公司的整体经营效益,为股东创造最大的价值财
富。
目前,公司拟将下属全资子公司--地处募投项目“直营连锁店建设”中成渝经
济区--成都所在地的四川吉康作为农机机电事业总部经营管理农业机械和通用机电
板块的承载平台,开展对外业务经营和开拓新市场。然而,四川吉康目前注册资本
仅为1,000万元,支撑其连锁化扩张的资本金远远不足,无法满足和适应面向全国
开展农机业务统筹营运发展的战略要求,不能有效发挥事业部的专业化、集团化运
营管理优势,必须对其进行增资扩股,做大资本规模,才能满足集团化农机业务发
展需要。通过这种股权结构与营运组织架构相结合的事业部管理模式将大幅提升公
司的管理能力,增强公司活力,促进公司的快速发展,早日实现公司的战略目标,
因此,该项目的实施方案切实可行。

第三章 投资实施计划

一、投资目的

为加快实施吉峰农机的全国化战略,增强吉峰农机传统业务能力,做大做强主
营业务,提升综合竞争力,坚守推动行业进步、发展现代农业的宗旨,通过增资四
川吉康,迅速打造农机机电事业总部的平台公司,健全吉峰农机事业部体制的经营
管理体系,实行专业化运作,充分发挥各事业部之间的竞优观念和各大业务之间的
协同效应,从而提升吉峰农机的整体经营业绩。


二、资金保障

本次投资完成所需资金为人民币2715.57万元。为满足吉峰农机现有业务板块
日常经营的流动资金需求、避免因投资项目资金投入导致流动资金短缺,充分发挥
吉峰农机资金平台优势,最大限度发挥募集(超募)资金效用,本次投资拟使用剩
余超募资金101.4万元及通过调整募集投资项目“直营连锁店建设项目”地点(详
见同日披露的《关于调整募集资金项目投资实施地点及项目建设期的公告》及相关
文件)将未投入使用的全部剩余募集资金2,614.17万元,共计超募(募集)资金
2,715.57万元完成对地处募投项目“直营连锁店建设”中成渝经济区--成都所在地
的四川吉康进行增资项目。

第四章 项目风险及应对

一、行业风险与对策

中国农机流通行业是一个较为传统的农业生产资料(装备)零售行业,行业存
在进入门槛低、经营企业多、集中度低、竞争秩序混乱等特点,使得中国农机流通
行业竞争十分激烈。另外,随着国家对农业政策扶持力度的加强,农机购置补贴项
目资金的增加,给农机行业带来进一步繁荣的同时,也加剧了行业竞争的低质化和
政策操作的不规范。日趋激烈的低质化竞争将会给公司的连锁扩张和一线业务经营
带来一定的管控风险。
应对措施:公司将在业务发展过程中加大制度、流程的执行和监管,通过长效、
常态的培训机制,加强对管理层的法律知识培训,大力宣传和强化规范经营意识,
完善绩效考核机制,提升公司内部管理能力。同时构建以客户为中心的服务体系,
加大服务力度,积极向客户介绍有关农机的使用技巧和简单的维修知识,通过有效
的技术服务带动农机的销售。此外,还将利用品牌和连锁优势,形成以品牌和优质
服务为主的核心竞争力,在竞争中谋生存、求发展。


二、市场风险与对策

农业生产呈现出明显的季节性特征,并与气候紧密相关。一般来说,农机产品
市场的销售淡旺季与农业生产的季节性保持一致。由于农机销售时间急且发货集中,
需要前期大量的采购备货,对公司的资金统筹配置管理能力要求较高,公司如不能
根据季节性因素,合理安排产品的采购销售计划,农机产品供应中断将造成延迟发
货损失、商誉损失、当季销售延滞等风险。
应对措施:公司将继续利用全国化连锁网络,通过信息化系统,根据同一产品
在不同销售区域的淡旺季差异以及在不同产品不同的季节性使用规律,及时、合理
的调整产品结构与存货储备量,努力实现区域农机市场消费需求与公司采供产品的
有效平衡,在全国范围内对整个经销网络中的产品及存货资源进行优化配置;另一
方面,公司将总结历年的区域农机市场行情、统计数据和相关政策分析下一年市场
销售情况,结合产品的季节性使用规律,合理制定采销计划,通过信息化管理系统
和总部财务资金的杠杆效应,做好旺季销售和淡季服务的统筹配置与产品优化工作,
降低市场周期性波动风险对四川吉康正常运营的负面影响。

三、经营管理风险与对策

在全国化连锁扩张过程中,公司经营规模快速扩大,经营管理的复杂程度大大
提高,资产、人员、业务分散化的趋势也日益明显,这对采购供应、销售服务、物
流配送、人员管理、资金管理等部门在管理模式、管理能力等方面提出了更高的要
求。如果公司不能及时优化管理模式、提高管控能力,将面临管理和内部控制有效
性不足的风险。

应对措施:四川吉康作为农机机电事业总部经营管理农业机械和通用机电板块
的承载平台,将在以规模化、网络化为主的连锁扩张先导战略中,通过有效运用连
锁化经营手段和财务管理工具深入挖掘和提升毛利率空间,如丰富和优化其采销产
品的品类、品牌及相应的结构比例,创新性的发展零售终端网络,季节性人才服务
资源的合理调配,规模化资金结算的强力支持,信息化系统的有效植入和应用等等。


公司重点加强对各销售网点的管控和服务人员的培训,大力宣传吉峰农机的企业文
化,优化事业部体制化责任管理模式,进一步降低风险。

四、政策风险与对策

多年来实施的国家农业机械购置补贴制度,创造农机行业市场的良好环境,带
动了农民购买农机具的积极性,提高了农机装备水平。然而,随着我国农业经济的
不断发展,产业技术革新的深化和农机化水平的提高,不排除国家可能调整农机购
置补贴政策或操作实施办法,诸如补贴额度增长放缓或减少、购机补贴实施政策的
重大变革(差额购机转向全额购机、指标购机转向普惠购机等)引起的需求短期抑
制的波动性风险及因操作实施环节的负向调整而导致的成本增加、降低补贴率、补
贴产品品类或品牌数量不确定等。由于补贴类机具为公司主营收入之一,若国家农
机购置补贴政策发生变化,将可能影响到公司经营规模的快速发展和经营效益的有
效提升。
应对措施:针对农机购置补贴的政策风险,公司将在实际经营过程中,依托公
司统一的连锁后台资源管理体系与前台店面独立的专业人才、场所资源共享机制,
在坚持“为农服务”前提下,通过实施主营业务结构优化战略,均衡发展载货汽车、
工程机械与通用机电等非补贴类板块业务,将统筹利用结构化经营、规模化营销、
扩大市场化产品(非补贴类产品)比重等措施来消除和减少由于农机购置补贴政策
变动所带来的影响,提高公司资金综合使用效益;同时,充分利用技术服务资源优
势、资金与信息集合优势和市场品牌优势,加大对农机售后服务、农机维修、农业
社会化服务等内生式增值业务领域的投入,创造新的收入增长点。

第五章 项目可行性分析

一、行业分析

我国是一个以农业为基础的国家,农业的地位决定了农机工业的重要性。目前
我国正处于全面建设小康社会的关键时期,也正处于由传统农业向现代农业迈进、


农机化由初级阶段向中级阶段迈进的重要阶段。随着国家强农惠农政策实施力度的
不断加强以及全国农业整体发展水平的提高,我国农业机械化发展正面临着良好的
增长机遇,前景十分广阔。
2011年,我国农机装备结构持续优化,农机作业总动力达到9.7亿千瓦,同比
增长5.4%;农机作业水平持续提高,全国农作物耕、种、收综合机械化水平达到
54.5%,连续六年保持2个百分点以上的增幅。2011年,全国农机作业服务组织超
过17万个,其中农机合作社达到2.7万个,比2010年增加35%。
未来5-10年,是我国农业机械化大发展、上台阶的又一个关键时期,农机行业
发展速度将进一步加快预计到2015年,农机总动力将达到15亿千瓦,全国农业耕
种收综合机械化水平超过60%,其中小麦、水稻和玉米的耕种收综合机械化水平分
别超过95%、80%和70%。未来几年,我国农机行业销售收入年均增长率保持15%左
右,到2015年,我国农机行业市场规模将达到5000亿元,新增市场容量将超过2000
亿元。事实上,随着农业机械工业整体水平的不断提升和农业机械化的深入发展,
我国未来农业机械的技术含量和附加价值必将不断提高,农机行业整体市场容量将
大大超过上述推算,未来农机流通企业的成长空间巨大。

二、经营分析

地处募投项目“直营连锁店建设”中成渝经济区--成都所在地的四川吉康目前
注册资本1000万元,规模较小,不足以支撑吉峰农机农业机械和通用机电两大业务
板块的日常经营。通过对其进行增资完成后,四川吉康作为公司农机机电事业总部
在进入新市场的一个集业务营运与统筹管理的平台化公司,扩大公司规模,以规模
效应带动经营效益,健全吉峰农机事业部体制的经营管理体系,增强农业机械和通
用机电业务的市场占有率,其面向全国的农机专业化运营平台经营与管理机制作用
的发挥将得到进一步增强,从整体上提高吉峰农机在全国的影响力,农机业务效益
的集团化集合功能有望获得快速提升,进而带动吉峰农机销售业绩的大幅提升。


三、经济效益分析

综合考虑全国农机流通行业发展趋势及农机化发展现状,结合吉峰农机现有地
区市场经营业务及竞争情况,预计增资四川吉康并完成实际规模化运营后,增资后
的四川吉康,预计年产生销售收入30,000万元,按照吉峰农机在全国平均净利润水
平2%来测算,四川吉康增资后首年(2013年)产生的利润预计约为600万元,按吉
峰农机与行业边际规模化效益测算出约15%的年平均利润增长率,则项目投资回收
期初步计算约为7年。

四、项目投资结论

通过分析,本项目具有良好的经济效益,符合吉峰农机广大投资者的根本利益;
同时还有助于吉峰农机进一步增强全国的企业品牌效应与市场规模,加强农业机械
和通用机电业务能力的提升,健全公司事业部体制的经营管理体系,不断提高公司
的综合竞争力,从而快速实现吉峰农机全国化战略,进一步提高吉峰品牌的影响力。
综上分析,本项目投资是必要的,也是可行的。



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