主要财务指标：成立首季录得亏损已实现收益为正
报告期内（2026年2月10日-3月31日），平安新锐量化选股混合A、C两类份额均录得亏损。其中A类本期利润为-63.00万元，C类为-8.12万元；加权平均基金份额本期利润分别为-0.0469元、-0.0516元。期末A类资产净值2114.77万元，C类192.97万元，份额净值分别为0.9466元、0.9460元。
值得注意的是，两类份额本期已实现收益均为正，A类21.67万元，C类2.58万元，亏损主要源于公允价值变动收益为负。
主要财务指标
平安新锐量化选股混合发起式A
平安新锐量化选股混合发起式C
本期已实现收益（元）
216,697.38
25,848.52
本期利润（元）
-630,013.67
-81,223.78
加权平均基金份额本期利润（元）
期末基金资产净值（元）
21,147,728.39
1,929,727.86
期末基金份额净值（元）
基金净值表现：跑赢业绩基准波动高于基准
自基金合同生效起至3月31日，A类份额净值增长率为-5.34%，C类为-5.40%，同期业绩比较基准收益率为-6.10%，两类份额分别跑赢基准0.76个百分点、0.70个百分点。
从波动情况看，A、C类净值增长率标准差均为2.11%，高于业绩基准的1.16%，显示基金净值波动幅度大于基准。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)－(3)
(2)－(4)
自基金合同生效起至今（A类）
-5.34%
2.11%
-6.10%
1.16%
0.76%
0.95%
自基金合同生效起至今（C类）
-5.40%
2.11%
-6.10%
1.16%
0.70%
0.95%
投资策略与运作：高仓位运作中小盘选股获超额收益
基金于报告期内起始运作，建仓期内保持高水位仓位。选股方面，运用基本面因子、价量因子、机器学习因子等多维度因子，聚焦定价误差较高、基本面差异较大的中小盘领域构建组合。管理人表示，基金较市场广泛关注的小盘风格指数跑出相对收益。
业绩表现：成立初期跑赢基准两类份额收益差0.06%
截至报告期末，A类份额净值0.9466元，期间净值增长率-5.34%；C类净值0.9460元，增长率-5.40%。两类份额收益差异主要源于费率结构不同，C类因销售服务费等因素略逊于A类。
宏观经济与市场展望：地缘事件引波动能源与股市呈“跷跷板”
管理人指出，报告期内中小盘风格整体跑赢大盘股，但地缘事件成为风格分化的重要分水岭。当前地缘局势走向仍存高度不确定性，升级可能性高于降温，预计中短期内能源价格与股指点位“跷跷板”波动态势将持续。
基金资产组合：权益投资占比93.71%现金仅6.18%
报告期末，基金总资产中权益投资占比达93.71%，金额2164.46万元，全部为股票投资；银行存款和结算备付金合计142.78万元，占比6.18%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产，显示出高权益仓位特征。
序号
项目
金额（元）
占基金总资产的比例（%）
1
权益投资
21,644,635.79
93.71
其中：股票
21,644,635.79
93.71
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
4
银行存款和结算备付金合计
1,427,785.19
6.18
行业配置：制造业占比75.73%中小盘特征显著
股票投资组合中，制造业占比高达75.73%，金额1747.64万元，为第一大配置行业；科学研究和技术服务业（3.72%）、批发和零售业（3.03%）、信息传输软件业（2.74%）紧随其后。采矿业、金融业、房地产业等传统大盘行业配置为零或极低，凸显中小盘成长风格。
代码
行业类别
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
A
农、林、牧、渔业
136,906.00
0.59
C
制造业
17,476,393.91
75.73
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
142,065.00
0.62
F
批发和零售业
699,229.00
3.03
M
科学研究和技术服务业
858,820.00
3.72
股票投资明细：前十重仓股占比均不足1%分散度高
期末按公允价值排序的前十名股票中，最高占比仅0.70%（威尔药业），第十名占比0.66%（扬州金泉），前十合计占比约6.7%，持股极为分散。个股均为中小盘标的，如高铁电气（688285）、凤竹纺织（600493）等，市值普遍低于50亿元，符合量化模型在中小盘域选股的策略。
序号
股票代码
股票名称
数量（股）
公允价值（元）
占基金资产净值比例（%）
1
威尔药业
6,200
162,688.00
0.70
2
嘉华股份
9,800
159,152.00
0.69
3
高铁电气
17,063
157,491.49
0.68
4
凤竹纺织
20,600
155,530.00
0.67
10
扬州金泉
4,000
151,600.00
0.66
基金份额变动：成立首月申购超1100万份规模翻倍
基金合同生效日（2月10日）总份额1368.88万份（A类1226.51万份+C类142.37万份），报告期内总申购1105.43万份（A类1009.47万份+C类95.95万份），期末总份额2438.04万份，较成立时增长78.1%，显示初期市场认购积极。
机构持有情况：两家机构合计持有71.5%流动性风险凸显
报告期内，有两家机构投资者持有基金份额比例超过20%：一家自成立起持有1000.01万份（A类），占比41.02%；另一家自3月26日起持有743.01万份（A类），占比30.48%。两家机构合计持有1743.02万份，占总份额71.5%。
管理人提示，机构集中持有可能引发流动性风险：若大额赎回发生，基金可能面临变现冲击，甚至导致资产规模低于5000万元触发合同终止条款。
风险提示与投资机会
风险提示：1.机构持有集中风险：71.5%份额由两家机构持有，大额赎回可能引发流动性危机。2.高仓位波动风险：权益投资占比93.71%，地缘事件导致的市场波动可能放大净值回撤。3.中小盘风格风险：基金主要配置中小盘股，若市场风格切换至大盘，可能面临相对收益下滑。
投资机会：1.量化模型超额收益：首季跑赢基准0.7%-0.76%，显示中小盘量化策略在震荡市具备有效性。2.建仓期完成：管理人已按合同完成建仓，后续运作将更贴合既定投资策略。3.中小盘结构性机会：地缘事件下市场分化，定价误差较高的中小盘股或存在alpha机会。
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