
主要财务指标:成立首季录得亏损已实现收益为正
报告期内(2026年2月10日-3月31日),平安新锐量化选股混合A、C两类份额均录得亏损。其中A类本期利润为-63.00万元,C类为-8.12万元;加权平均基金份额本期利润分别为-0.0469元、-0.0516元。期末A类资产净值2114.77万元,C类192.97万元,份额净值分别为0.9466元、0.9460元。
值得注意的是,两类份额本期已实现收益均为正,A类21.67万元,C类2.58万元,亏损主要源于公允价值变动收益为负。
主要财务指标
平安新锐量化选股混合发起式A
平安新锐量化选股混合发起式C
本期已实现收益(元)
216,697.38
25,848.52
本期利润(元)
-630,013.67
-81,223.78
加权平均基金份额本期利润(元)
期末基金资产净值(元)
21,147,728.39
1,929,727.86
期末基金份额净值(元)
基金净值表现:跑赢业绩基准波动高于基准
自基金合同生效起至3月31日,A类份额净值增长率为-5.34%,C类为-5.40%,同期业绩比较基准收益率为-6.10%,两类份额分别跑赢基准0.76个百分点、0.70个百分点。
从波动情况看,A、C类净值增长率标准差均为2.11%,高于业绩基准的1.16%,显示基金净值波动幅度大于基准。
阶段
净值增长率(1)
净值增长率标准差(2)
业绩比较基准收益率(3)
业绩比较基准收益率标准差(4)
(1)-(3)
(2)-(4)
自基金合同生效起至今(A类)
-5.34%
2.11%
-6.10%
1.16%
0.76%
0.95%
自基金合同生效起至今(C类)
-5.40%
2.11%
-6.10%
1.16%
0.70%
0.95%
投资策略与运作:高仓位运作中小盘选股获超额收益
基金于报告期内起始运作,建仓期内保持高水位仓位。选股方面,运用基本面因子、价量因子、机器学习因子等多维度因子,聚焦定价误差较高、基本面差异较大的中小盘领域构建组合。管理人表示,基金较市场广泛关注的小盘风格指数跑出相对收益。
业绩表现:成立初期跑赢基准两类份额收益差0.06%
截至报告期末,A类份额净值0.9466元,期间净值增长率-5.34%;C类净值0.9460元,增长率-5.40%。两类份额收益差异主要源于费率结构不同,C类因销售服务费等因素略逊于A类。
宏观经济与市场展望:地缘事件引波动能源与股市呈“跷跷板”
管理人指出,报告期内中小盘风格整体跑赢大盘股,但地缘事件成为风格分化的重要分水岭。当前地缘局势走向仍存高度不确定性,升级可能性高于降温,预计中短期内能源价格与股指点位“跷跷板”波动态势将持续。
基金资产组合:权益投资占比93.71%现金仅6.18%
报告期末,基金总资产中权益投资占比达93.71%,金额2164.46万元,全部为股票投资;银行存款和结算备付金合计142.78万元,占比6.18%。基金未配置债券、基金、金融衍生品等其他资产,显示出高权益仓位特征。
序号
项目
金额(元)
占基金总资产的比例(%)
1
权益投资
21,644,635.79
93.71
其中:股票
21,644,635.79
93.71
2
基金投资
-
-
3
固定收益投资
-
-
4
银行存款和结算备付金合计
1,427,785.19
6.18
行业配置:制造业占比75.73%中小盘特征显著
股票投资组合中,制造业占比高达75.73%,金额1747.64万元,为第一大配置行业;科学研究和技术服务业(3.72%)、批发和零售业(3.03%)、信息传输软件业(2.74%)紧随其后。采矿业、金融业、房地产业等传统大盘行业配置为零或极低,凸显中小盘成长风格。
代码
行业类别
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
A
农、林、牧、渔业
136,906.00
0.59
C
制造业
17,476,393.91
75.73
D
电力、热力、燃气及水生产和供应业
142,065.00
0.62
F
批发和零售业
699,229.00
3.03
M
科学研究和技术服务业
858,820.00
3.72
股票投资明细:前十重仓股占比均不足1%分散度高
期末按公允价值排序的前十名股票中,最高占比仅0.70%(威尔药业),第十名占比0.66%(扬州金泉),前十合计占比约6.7%,持股极为分散。个股均为中小盘标的,如高铁电气(688285)、凤竹纺织(600493)等,市值普遍低于50亿元,符合量化模型在中小盘域选股的策略。
序号
股票代码
股票名称
数量(股)
公允价值(元)
占基金资产净值比例(%)
1
威尔药业
6,200
162,688.00
0.70
2
嘉华股份
9,800
159,152.00
0.69
3
高铁电气
17,063
157,491.49
0.68
4
凤竹纺织
20,600
155,530.00
0.67
10
扬州金泉
4,000
151,600.00
0.66
基金份额变动:成立首月申购超1100万份规模翻倍
基金合同生效日(2月10日)总份额1368.88万份(A类1226.51万份+C类142.37万份),报告期内总申购1105.43万份(A类1009.47万份+C类95.95万份),期末总份额2438.04万份,较成立时增长78.1%,显示初期市场认购积极。
机构持有情况:两家机构合计持有71.5%流动性风险凸显
报告期内,有两家机构投资者持有基金份额比例超过20%:一家自成立起持有1000.01万份(A类),占比41.02%;另一家自3月26日起持有743.01万份(A类),占比30.48%。两家机构合计持有1743.02万份,占总份额71.5%。
管理人提示,机构集中持有可能引发流动性风险:若大额赎回发生,基金可能面临变现冲击,甚至导致资产规模低于5000万元触发合同终止条款。
风险提示与投资机会
风险提示:1.机构持有集中风险:71.5%份额由两家机构持有,大额赎回可能引发流动性危机。2.高仓位波动风险:权益投资占比93.71%,地缘事件导致的市场波动可能放大净值回撤。3.中小盘风格风险:基金主要配置中小盘股,若市场风格切换至大盘,可能面临相对收益下滑。
投资机会:1.量化模型超额收益:首季跑赢基准0.7%-0.76%,显示中小盘量化策略在震荡市具备有效性。2.建仓期完成:管理人已按合同完成建仓,后续运作将更贴合既定投资策略。3.中小盘结构性机会:地缘事件下市场分化,定价误差较高的中小盘股或存在alpha机会。
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